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研究方法

从具体投资问题出发,追到原始证据、统一财务口径,说明谁出资、谁收款、谁承担风险。

沿交易追资金

把财报附注、交易对手披露和融资条款放在一起读,区分股东投入、客户付款、借款、担保与或有义务。

保留口径与期间

收入不等于收现,合同上限不等于确定订单,调整后利润不等于股东可分配现金。币种、单位、期间和修订版本与证据一起保留。

检验每股所得

结合持续股权激励、实际回购、融资稀释、资本开支与营运资金,分析既有股东最终获得的回报。

交付证据支持的判断

依据已有材料回答问题,标明截止日期,区分事实与推断,仅指出可能改变结论的关键缺料。